Vingerne hos hannen af blåbåndet pragtvandnymfe er delvist transparente med et bredt, metallisk blågrønt bånd midt på. Hos hunnen er vingerne gennemsigtige med grønne ribber. Vingerne er hos begge køn smallere.

Såvel larver som voksne dyr er grådige rovdyr, der lever af insekter og andre smådyr. Blåvinget pragtvandnymfe danner ikke parringshjul som mange andre guldsmede, men har i stedet et parringsritual, der indledes med en karakteristisk stilling efterfulgt af en dans. Træffes primært fra starten af juni til ind i august.

Yngler fortrinsvis i kølige og iltrige vandløb - gerne med ret kraftig strøm og helst med en generelt god vandkvalitet. De voksne guldsmede opsøger typisk solbeskinnede og vegetationsrige steder langs bredden. Umiddelbart efter forvandlingen kan den ofte træffes langt fra vandløb.

Arten har sin hovedudbredelse i Midtjylland, hvor den forekommer ret hyppigt. I det øvrige Jylland er den langt mere sparsomt forekommende, og på Øerne er den stort set fraværende. Den er tilsyneladende gået stærkt tilbage de seneste 100 år.