Arten kan forveksles med engblåfugl, der dog er noget større.

Æggene lægges enkeltvist på blomsterknopper af rundbælg, men den kan til tider også findes på andre planter i ærteblomstfamilien. Når larven klækkes borer den sig ind i knopperne og begynde at spise frugtanlægget i blomsten. Larven er tilmed kannibalistisk og kan finde på at spise andre blåfuglelarver på planten. Flyvetiden strækker sig som regel fra maj til juli. Dværgblåfugl har som udgangspunkt kun én generation om året, men i varme år kan der forekomme en delvis anden generation som flyver fra juli og helt ind i september. De voksne larver sætter sig til overvintring nær jorden eller i dødt plantemateriale allerede i juli og forpupper sig først i april efter at have gået uden føde i otte til ni måneder.

Arten holder oftest til på naturtyper, hvor der er varmt og sandet, og hvor værtsplanten rundbælg trives. Den er kendt fra heder, skrænter, sandede vejkanter, grusgrave o.lign.

Dværgblåfugl er udbredt hist og her med små lokale bestande over det meste af landet, men er dog noget sjældnere på de små øer, i Sønderjylland, samt på Lolland og Falster.